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基础化工行业:化工景气指数回升,有机硅价格有望上涨

发布时间:2017-02-13    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为26.70,前周15.91,景气指数回升,补库存继续,根据库存周期运行规律,我们判断本轮库存回升有望维持到4月份,有利于二级市场风险偏好回升。上周二级市场基础化工指数(中信)涨2.07%,上证涨1.80%。

油价持稳。本周五布伦特结算价56.72美元/桶,周跌0.16%,当前油价仍面临美页岩油钻机数增加的压力,近期油价将继续承压。美国2月10日当周石油钻机数591口,环比增8口,前值增17口,由于油价领先钻机数3个月左右的时间,我们预测美国原油钻机数近期有望继续上涨。

重点关注染料、纯碱、农化板块(农药、尿素)、有机硅、OLED材料、钛白粉。染料旺季来临,行业库存低,环保趋严有望导致产能收缩,龙头企业联合提价,染料价格上涨预期强烈,关注浙江龙盛、亚邦股份、闰土股份。纯碱节后库存回升,价格小幅回落,但元宵节后随着下游复工工库存有望被消化,重点关注山东海化、远兴能源、三友化工、双环科技。农化板块中的尿素价格持续上涨,化肥取消关税,春耕旺季将来临,价格有望继续上涨,重点关注阳煤化工、华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工。随着上游原材料价格下跌,草甘膦有所回落,华东地区报价2.4万元/吨,我们看好草甘膦的补库存行情,关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。有机硅成本抬升,近期江西星火开始检修,道康宁瓦克停车,价格有望继续上涨,关注新安股份、兴发集团、三友化工。OLED产业链长期看好,重点推荐业绩高增长的万润股份和万顺股份(柔性显示用水汽阻隔膜+锂电正极铝箔),其他关注康得新、濮阳惠成。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,关注佰利联、安纳达、中核钛白。同时看好业绩良好且向农化服务延伸的史丹利、金正大。其它个股推荐雅本化学、万华化学等。 四氟乙烷(华东):华东地区四氟乙烷本周报价为22500元/吨,周涨幅为12.5%;从上游来看,原料氢氟酸价格持续强劲上涨,四氟乙烷厂商由于副产盐酸胀库,负荷有所下滑。成本高企和市场供应下降推动四氟乙烷价格上涨;从下游看,空调销售传统旺季3-6月即将到来,国内空调库存整体较低,下游采购将逐步增加,需求上升拉动四氟乙烷价格上涨。相关上市公司:巨化股份。 氯化铵(陕西):本周陕西地区氯化铵价格为550元/吨,周涨幅为12.24%。从供给面来看,国内厂家多以暂不接单、采购观望等方式控制氯化铵发货,使得氯化铵供应偏紧;从需求面看,春季到来使得需求上升,尿素价格的上涨也对氯化铵价格上涨起到助推作用。供给需求共同发力,促进氯化铵价格上升。相关上市公司:双环科技。

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