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石油化工行业跟踪报告:环保税明年起开始征收,环保持续高压

发布时间:2017-08-18    研究机构:海通证券

环保税明年起开始征收,环保力度加码。据麒麟财讯报道,近日财政部、税务总局、环境保护部联合下发通知,要求各地全面做好环境保护税法实施准备工作。通知要求各地落实税法授权事项,确定本地区应税大气污染物和水污染物具体适用税额,以及应税污染物排放量抽样测算和核定征收方法。《环境保护税法》共5章、28条,分别为总则、计税依据和应纳税额、税收减免、征收管理、附则,将于2018年1月1日起正式实施。

费?改?税?,执法刚性加强。自1982年国务院发布《征收排污费暂行办法》以来,排污收费制度在我国正式建立。随着环保意识的不断深入,排污收费制度不再适应环保发展趋势,?费?改?税?是大势所趋。?费?改?税?使得执法刚性加强,明确了纳税人的纳税义务。环保税税目包括大气污染物、水污染物、固体废物和噪声四大类,规定大气污染物税额和水污染物税额为每污染当量1.2元和1.4元。

环保税征收有助于规范行业发展,提升行业集中度。环保税征收后对两类企业影响较大:1.排污收费制度下缴纳排污费不合规的企业,环保税有助于规范行业发展;2.污染物可计量且污染大的企业,这类企业在环保税的高压下运营成本将大幅提升,有助于提升行业集中度。

第四批环保督查全部入驻,预计多种化工品产量受到影响。2017年5月,第三批环保督查反馈结束,据证券时报报道,截至8月15日第四批督察组已进驻山东、四川、浙江、吉林、新疆、西藏、海南、青海等省市。至此,中央环保督查已对全国31省市全面覆盖。山东是我们重要的化工大省,多项产品产量全国占比较高,此次环保督查组进驻山东、四川等地,我们预计会影响到更多的化工品价格波动,以山东、四川两省化工品产量全国所占比例,我们推荐关注原油加工与成品油、烯烃、苯胺、尿素、钛白粉、两碱(烧碱、纯碱)、农药、涤纶等产品装置动态,以及产品价格波动。

25省市化工企业搬迁时间表确定,2020底前全部完成。据中国化工报报道,工信部、国家发改委遴选出238个危化品搬迁改造项目,东部(山东、河北、辽宁等)、中部(安徽、河南、湖南、湖北等)、西部(四川、重庆等)地区分别90、100、48个,其中山东省搬迁改造项目最多,达42个(占总项目数比例为18%),对于不达标企业一律关停,危化品生产企业将于2020年底前全部完成搬迁。

重点关注上市公司:随着环保税征收、环保督查推进,以及危化品企业搬迁改造,山东省作为化工大省首当其冲,相关产品开工率有望下降,进而推动产品价格上涨,建议关注炼油板块受益标的中国石化、上海石化,丁二烯受益标的齐翔腾达、华锦股份,苯胺受益标的万华化学、山东海化,尿素受益标的华鲁恒升、湖北宜化,钛白粉受益标的ST钒钛、龙蟒佰利、金浦钛业、安纳达,烧碱受益标的新疆天业、滨化股份,纯碱受益标的三友化工、山东海化,草甘膦受益标的兴发集团、新安股份、江山股份,农药受益标的利尔化学、红太阳,涤纶受益标的桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份,环氧丙烷受益标的滨化股份、万华化学、方大化工。

风险提示。政策变动、产品价格大幅波动等。

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